茅台酒市场分析 贵州茅台酒市场分析
茅台酒市场分析 贵州茅台酒市场分析
茅台酒市场分析：1、茅台酒价格稳中有升，终端零售价格坚挺。春节过后，随着节日效应的消退，白酒消费进入淡季，市场需求减弱，价格有所回落。据贵酒业协会统计，2月1日至2月14日，茅台酒批发价格为每公斤1299元，同比上涨4.5%。其中，500ml装飞天茅台酒批发价格为每公斤1299元同比上涨4.5%。500ml装53度飞天茅台酒批发价格为每公斤1299元，同比上涨4.5%。
一：茅台酒市场分析报告
因为有了一批强大的庄家控盘了，所以炒到26OO百元的价格，直到有人在高位接盘，现在又跌到一千九百多元。
二：茅台酒市场分析图
白酒业界中做到一哥的贵州茅台，也离创阶段新低慢慢的近了。
最近很多人都表示不太放心贵州茅台后市的未来发展，这么说的人不在少数："大家还看好贵州茅台这只股票吗？"
有些人还发出了更强烈的质疑："贵州茅台这走势，该不会暴雷的吧？"
但学姐的想法是：在A股中价值投资的楷模归属贵州茅台，不管是坚定持有还是长期看好，都是可以的。
其实在很多行业中，占龙头地位的股票都挺适合进行价值投资。我也将这些A股各行业的龙头股的名单整理出来了。如果你也不清楚到底该选哪支股票的话，最好的选择就是购买龙头股。就点下方链接就可以选了：A股超全行业龙头股，你的选股好帮手
就看当下的这个情况，短期的下跌更多是受到市场风格的影响。因此次行情炒作的是成长性，虽说一线白酒业绩很好，但却增长缓慢，缺失了"增长性"这个中心点，仅此而已。
比如这句老话，热卖的好股票，从来不会输掉钱，就只会败给时间。白酒还是那个基本面无敌的行业，贵州茅台还是那个A股中的不败神话。
一、短期看，传统节日（如端午、中秋、春节）前后的白酒动销依旧景气，高端酒价格向上
如果从短期看来，在端午、中秋、春节这类传统节日，或是在摆宴席时等消费需求下来拉动下，整体拉动销售延续了向好的趋势。
根据价格来分析，高端白酒中，贵州茅台批价稳中有升，从数据可以看出：
目前看来茅台箱/散装批，它们的价格分别为3300-3400元、2750-2850元，价差依据5月的数据有所收缩，散装茅台大涨。
系列酒新增产能将分批投产，对它成为贵州茅台的重要增长极，人们报以很大希望，非标类和系列酒的提价也有望在第二季度业绩表现出来。
二、中长期看，高端扩容持续推进，贵州茅台的获利能力一直比较稳定，并且慢慢高升
依照中长期来说，随着国人对饮酒的理性意识的抬头，以及财富增长带动对于饮食精致度的提升，从2017年起，白酒行业销量出现下降，白酒行业到了"量平价增"的时期，但与此同时中低端酒类销量下滑，高端酒类市场没有间停的在增长，行业也慢慢的在向高端以及头部企业靠近。
在产业市场上，2017 年高端酒的整体销售额差不多有1000亿元，2019年高端酒总销售额在1600亿左右，2017-2019年复合增速超20%。
在白酒行业吨价这一方面，由2017年的4.7万元/吨提升至 2019年的7.2万元/吨，复合增涨大约有15%左右。遵循机构的预测判断，在2018年至2023年，8%是高净值人群数量的复合增速，高净值人口的增加和人民可支配收入提高的同时，行业消费升级趋势不会停止。但近些年，茅台的白酒批价格和零售价始终都是稳定上升，公司的获利能力还不错，稳中有升。有关贵州茅台的更多关点和看法，其他机构的行业研报汇总整理了一下，可供你们更好的去研究，打开就能查阅：行业研报（整理版）：贵州茅台还有没有机会？三、总结短期而言，端午节前后的白酒销售依旧很兴旺，高端酒价格向上；以中长期来看，随着高端市场的扩容持续推进，贵州茅台的获利能力一直比较稳定，并且慢慢高升。以现在的背景环境之下，很可能一线白酒茅台的业绩也会非常理想，并且实现稳健增长。从走势上看，目前的通道还在慢慢下降，但也属于左侧交易区间，猜想趋势势如破竹，建议是带股价站稳了以后再进场，这样的做法更好一些。由于篇幅受限，贵州茅台的行情趋势也不能具体的展示了，若是想知道贵州茅台接下来的行情趋势，直接输入股票代码了解
三：茅台酒市场现状
国金证券股份有限公司刘宸倩近期对贵州茅台进行研究并发布了研究报告《结构优化更进一步，业绩高质量兑现》，本报告对贵州茅台给出买入评级，当前股价为1823.96元。
贵州茅台(600519)
业绩简评
3月30日，公司披露22年年报，22年实现营业总收入1275.5亿元，同比+16.5%；实现归母净利627.2亿元，同比+19.6%，略高于此前预告。其中单Q4营业总收入增长16.5%，归母净利增长20.6%。
经营分析
1）茅台酒22年增长15.4%，其中销量3.79万吨（量增4.5%），较此前3.8-3.9万吨的预期略少；吨价284.5万元/吨（价增10.4%），价增贡献较预期更高。23年投放规划4.1万吨（量增8.2%），预计价增贡献5%（精品、24节气等非标放量，22年底专卖店升级，整体带动结构继续优化），整体增速预计近14%。
2）系列酒22年增长26.5%，较前三季度趋缓，Q4增速仅11.2%。其中销量3.03万吨（量增0.3%），吨价52.6万元/吨（价增26.1%），主要由结构提升带动（茅台1935收入52.14亿元，23年目标100亿，茅台酒经销商每月有配额，新开系列酒体验馆等，23Q1在i茅台渠道投放环比明显增加）。
3）直销进度超预期，22年直销占比达39.9%，其中Q4达47.5%，主要由传统渠道结构优化贡献（i茅台Q4贡献34.2亿，剔除i茅台增量贡献增速仍有50.6%，这对应批发代理渠道连续5个季度下滑，22Q4下滑12.8%）。截至3月19日i茅台注册用户累计达3721万人，覆盖线下门店1900家，渗透度持续提升（i茅台毛利率95.26%高于整体毛利率）。
4）归母净利率稳步提升至49.2%（+1.2pct），其中毛利率91.9%（+0.3pct），管理费用率-0.7pct，营业税金及附加占比/销售费用率+0.5pct/+0.1pct。
5）销售收现1406.9亿（同比+17.9%），现金流中支付的各项税费增长39%，我们预计系应交税费的节奏扰动。此外，22年末合同负债154.7亿，同比+27.5亿，整体业绩兑现质量较高。
公司业绩兑现质量始终如一，23年公司规划营业总收入增长15%左右，我们认为实现增长的路径丰富。中长期看18年/21年茅台酒基酒产量分别+16%/+12%，23年往后将逐步释放量增空间。
盈利预测、估值与评级
考虑到需求加速恢复，我们上调公司22/23年EPS预测至58.23/67.61元（原为58.09/67.29元），预计25年EPS为77.82元，公司股票现价对应PE估值为31/27/23倍，维持“买入”评级。
风险提示
宏观经济承压风险；政策风险；全国化进展不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券蒋祎研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.51%，其预测2023年度归属净利润为盈利626.48亿，根据现价换算的预测PE为36.09。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级23家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为2339.28。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，贵州茅台（600519）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4.5星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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The End
